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　　汇丰晋信基金的基金经理陆彬也是光伏和新能源赛道的忠实拥趸。2020年前后，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋和汇丰晋信低碳先锋，凭借重仓光伏和新能源赛道成为当时的明星产品，业绩与规模快速增长。随后，在光伏板块2023年至2024年的调整过程中，他选择耐心等待行业出清的信号。直到2024年四季度，陆彬开始批量买入通威股份600438）、晶澳科技、东方日升300118）等光伏股；今年第三季度，他继续增持隆基绿能601012）和晶澳科技等光伏龙头品种。

　　值得一提的是，今年第三季度，东吴安享量化再次买入阳光电源。现任基金经理谭菁在三季报中表示：“新能源行业已经调整了4年，时间上已经足够。我们确实看到龙头公司较早释放业绩，较早周期拐点往上，较早消化掉2021年高点的估值。目前无论是锂电、储能还是光伏都可能有反转的趋势，有的是来自市场自然出清，有的是政策推动。无论如何，国家支持新能源发展的决心没有变，电动化的产品力已经引领全球，有望支撑未来需求。站在当下的时间点，我们密切关注和重视新能源产业趋势，如果周期再次往上，我相信，有望出现新的一批具备技术优势、成本优势、客户优势的企业，它们能够创造更大的辉煌。”

　　从行业基本面看，变化正在发生。中金公司601995）近日发布的研报显示，从供给端来说，光伏行业“反内卷”将优化供给，引导行业价格修复。截至2025年三季度末，光伏产业链价格实现了明显修复，企业普遍实现减亏。虽然落后产能退出的难度较大，且下游涨价并不顺畅，但考虑到国家对“反内卷”高度重视，且光伏是“反内卷”的代表性行业，“十五五”初期光伏行业有望实现落后产能的退出和企业业绩的进一步回升。而主链的业绩回升亦有望减小辅材产业链的压力，叠加玻璃等环节的自律，辅材环节将同样迎来修复。