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　　“反馈意见向市场传递了明确信号，即基础设施REITs的审核正从‘宏观叙事’走向‘微观验证’。”一位保险机构投资人告诉记者，“对我们而言，这意味着两方面利好正在形成。首先，是投资人将获得更详尽、更量化的底层资产运营数据（如发电量方差、限电因素分解、成本明细），有助于做出更精准的价值判断。其次，交易所出具的意见反复追问预测假设（电量、电价、折现率）的合理性，也在变相提醒投资人，不能只看评估报告的数字结果，必须审视其预测逻辑是否经得起行业趋势和政策变化的考验。”

　　“各投资方应重点关注REITs管理人如何搭建‘安全垫’。”前述投资人补充表示，“所谓的‘安全垫’，一是指运营层面的对冲机制。例如，针对电价波动，是否可通过参与绿电交易、签订长期购售电协议（PPA）来平滑收入；针对运维成本，激励与约束并存的费用结构是否能有效对齐各方利益。二是指架构层面的制衡布局——清晰的分层决策机制（项目公司、管理人、持有人大会）和利益冲突防范机制（尤其针对同一集团内的多个REITs平台）是保障资产独立、稳定运营的治理基础。三是指金融与法律层面的保障——明晰的资产边界与权责（如对共用设施的约定），以及严格的资金归集与托管安排，是保障资产安全和现金流顺畅的法律防线。”

　　总之，风电类公募REITs在政策支持、产业升级、资本涌入的三重驱动下，正迎来千亿级市场空间的加速开启，必然将成为连接绿色产业与资本市场的重要桥梁。长期来看，其“低风险、中收益”的属性与绿色转型的时代趋势高度契合，具备广阔的发展前景。对于投资者来说，需摒弃盲目跟风，通过聚焦资产质量、运营能力、估值水平、政策适配性四大核心维度，建立科学的筛选体系，才能在结构性机会中实现稳健收益。未来，伴随市场生态的不断完善和优质资产的持续供给，风电类公募REITs有望成为公募REITs市场的核心增长极，为投资者参与绿色能源发展提供更丰富的选择。